◼ ملخص الأسبوع الماضي: في الأسبوع الماضي، شهدت أسعار الألومينا للعقود الآجلة انخفاضات كبيرة وسط شائعات عن استئناف صادرات البوكسيت الإندونيسية. ومع ذلك، ظلت الأسعار الفورية ثابتة نسبيًا. بناءً على الأساسيات الحالية، من المتوقع أن يكون عرض الألومينا مقيدًا بقضايا إمدادات الخام من يوليو إلى سبتمبر، مع تأثير بداية موسم الأمطار في غينيا سلبًا على إمدادات الخام في الأمد القريب. لم يخفف هذا من ضيق سوق الألومينا، ولكن من الصعب أيضًا التحقق من شائعات صادرات الخام الإندونيسية. وبالتالي، سيستمر سوق الألومينا في الحفاظ على نمط من القوة في الأمد القريب والضعف في الأمد البعيد والتقلبات العالية. مع ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية وتأرجح العوامل الكلية مثل سياسات إدارة ترامب، دخل قطاع المعادن غير الحديدية تدريجيًا نطاق تداول يشير إلى تباطؤ اقتصادي، مع تراجع القطاع ككل. إلى جانب موسم الاستهلاك التقليدي خارج الموسم، أظهرت أسعار الألمنيوم أيضًا انخفاضًا ملحوظًا. ومع ذلك، من منظور الاستهلاك العملي، زاد استهلاك الألومنيوم في عام 2024 بشكل كبير مقارنة بنفس الفترة في عام 2023، مما يشير إلى أن أسعار الألومنيوم لا تزال تحظى بدعم قوي.
◼ سوق العقود الآجلة: انخفضت العقود الآجلة للألومينا بشكل حاد الأسبوع الماضي، مع افتتاح العقد الرئيسي عند 3868 يوان/طن، ووصوله إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 3892 يوان/طن، وأدنى مستوى عند 3652 يوان/طن، وأغلق عند 3756 يوان/طن، بانخفاض 2.9%.
◼ الأساس: تحت تأثير انخفاض أسعار العقود الآجلة، ارتفعت أقساط الألومينا عبر المناطق بشكل كبير في الأسبوع الماضي.
◼ أسعار السوق الفورية: لم تشهد أسعار الألومينا المحلية أي تقلبات كبيرة الأسبوع الماضي، حيث سجلت منطقة قوانغشي أعلى سعر عند 3940 يوان/طن، وسجلت منطقة شاندونغ أدنى سعر عند 3895 يوان/طن.
◼ فجوة الأسعار بين الشمال والجنوب: استمرت فجوة الأسعار بين الشمال والجنوب في حالة مقلوبة، حيث كانت الأسعار في الجنوب (3935 يوانًا / طن) أعلى من الأسعار في الشمال (3896 يوانًا / طن). ومع اكتمال العمليات في يوننان، ظلت فجوة الأسعار بين الشمال والجنوب مستقرة.
◼ البوكسيت المحلي: ظل البوكسيت المحلي في مقاطعتي خنان وشانشي متماسكًا ويعمل بمستويات عالية. بلغت أسعار الخام منخفض الدرجة في خنان 530 يوانًا للطن، دون تغيير عن الأسبوع السابق، بينما بلغت في شانشي 570 يوانًا للطن، دون تغيير أيضًا. بلغت أسعار الخام عالي الجودة في خنان 635 يوانًا للطن، وفي شانشي 640 يوانًا للطن.
◼ البوكسيت المستورد: ارتفعت أسعار الخام المستورد من غينيا بشكل طفيف، بينما ظلت أسعار الخام الأسترالي مستقرة. بلغ سعر خام غينيا 74 دولارًا أمريكيًا للطن، بزيادة دولار واحد عن الأسبوع السابق، وبلغ سعر الخام الأسترالي 62 دولارًا أمريكيًا للطن. في الآونة الأخيرة، ارتفعت تكاليف الخام بسبب تقلبات أسعار الصرف.
◼ تكاليف الاستيراد: في الأسبوع الماضي، انخفضت أسعار الألومينا في غرب أستراليا على أساس تسليم ظهر السفينة إلى 493 دولارًا أمريكيًا/طن، مع تكاليف الاستيراد الحالية عند 4365 يوانًا/طن. بلغت أرباح استيراد الألومينا -462 يوان/طن الأسبوع الماضي.
◼ الطلب على الاستيراد: تبلغ الطاقة التشغيلية للألومينا في الصين حوالي 85 مليون طن، ولكن بسبب الطلب الخارجي الضيق على الألومينا، هناك طلب واضح على تصدير الألومينا.
◼ أسعار الألمنيوم في شنغهاي: تقلبت أسعار الألمنيوم في شنغهاي الأسبوع الماضي، حيث افتتحت عند 20370 يوان/طن وأغلقت عند 20085 يوان/طن، بانخفاض 1.54% خلال الأسبوع، مع ارتفاع 20485 يوان/طن وانخفاض 19890 يوان/طن. افتتح الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن عند 2534 دولار أمريكي/طن وأغلق عند 2487.5 دولار أمريكي/طن، بانخفاض 1.84% خلال الأسبوع.
◼ كونتانجو الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن: اتسع نطاق التذبذب في أسعار الألمنيوم 0-3 في بورصة لندن للمعادن إلى 63.04 دولار أمريكي/طن الأسبوع الماضي.
◼ أرباح الألمنيوم الكهربائي: ظلت أرباح الألمنيوم الكهربائي مستقرة الأسبوع الماضي، حيث انخفضت من 2473 يوانًا/طن إلى 2233 يوانًا/طن. حاليًا، من حيث التكاليف، مع انخفاض أسعار الألومينا والكهرباء قليلاً، تبلغ تكلفة تشغيل الألمنيوم الكهربائي 17906 يوانًا/طن، وهو ما يتفق مع الأسبوع السابق.
◼ القدرة التشغيلية: بلغت القدرة التشغيلية الأسبوع الماضي حوالي 43.25 مليون طن، حيث استأنفت منطقة يونان الإنتاج بشكل أساسي.
◼ نسبة SHFE-LME: ارتفعت نسبة SHFE-LME من 8.01 إلى 8.10 في الأسبوع الماضي
